Vue d'ensemble de la stratégie

Caractéristiques clés

Pourquoi investir?

PRINCIPAUX ATOUTS

Tirer profit d’une allocation stratégique à long terme au crédit mondial
Nous proposons de nombreuses possibilités de mise en œuvre d’allocations structurelles ou tactiques au crédit mondial, allant des approches passives/smart bêta (qui ajustent l’exposition indicielle de base en fonction de différents facteurs tels que la liquidité ou la volatilité) et des stratégies purement actives aux approches multisectorielles. Bien que certains de nos clients peuvent déjà investir de manière opportuniste sur le crédit mondial en tirant parti de dislocations du marché à court terme, nous proposons également des allocations stratégiques à plus long terme qui peuvent être intéressantes dans le contexte actuel marqué par le désendettement du secteur privé, le renforcement des réglementations et la hausse des dettes publiques. Les obligations d’entreprises conservent leur attrait pour les investisseurs en quête de rendements supérieurs à ceux offerts par les liquidités, tout en présentant des caractéristiques défensives surpassant celles des actions. Les obligations mondiales de haute qualité sont aujourd’hui portées par une demande dynamique, nourrie par le contexte de faiblesse persistante des taux qu’entretiennent les politiques toujours aussi accommodantes des banques centrales.

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UNE APPROCHE ÉPROUVÉE

Nous exploitons les dislocations de marché dans le but d’améliorer les performances ajustées du risque
Nous sommes convaincus que les marchés de crédit sont par nature asymétriques (potentiel limité de hausse et risque baissier pouvant atteindre 100 %), ce qui, conjugué à d’autres facteurs, favorise l’émergence d’inefficiences au sein de ces marchés. Pour gérer le risque et profiter de ces anomalies, nous diversifions nos portefeuilles de crédit. Ceux-ci sont construits à partir de notre recherche crédit spécialisée multidimensionnelle que nous combinons à une construction complexe du portefeuille. Ainsi, nous sommes en mesure d’aider les investisseurs à obtenir les rendements ajustés du risque qui correspondent à leurs attentes.

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RECHERCHE CRÉDIT

Notre recherche crédit multidimensionnelle permet d’atténuer l’impact des défauts.
Selon nous, pour identifier les opportunités de rendement ajusté du risque les plus prometteuses sur le segment des obligations d’entreprises, une démarche de recherche crédit fondamentale et un processus de sélection active des valeurs sont indispensables. Nos analystes crédit évaluent les risques liés à l’emprunteur et aux titres qu’il émet. Ils effectuent les analyses financières, examinent le positionnement et la stratégie de la société, le secteur, prennent en compte les opinions des agences de notation et consultent les recherches de marché pertinentes. Notre système interne, baptisé ION, qui fournit des informations relatives aux décisions des investisseurs obligataires sur les marchés développés et émergents dans l’objectif d’identifier les risques et les sources nouvelles et différenciées de surperformance, est au cœur de notre processus de recherche crédit.

En savoir plus sur notre processus de recherche >

PRISE EN COMPTE DES FACTEURS ESG

Notre analyse ESG indépendante est à même d’identifier des risques financiers supplémentaires.
Nous disposons d’un processus robuste d’analyse des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), déployé tant au niveau de la société qu’au niveau des produits. Les thématiques ESG jouent un rôle fondamental dans notre processus de recherche des titres susceptibles d’être investis dans nos portefeuilles de crédit mondial. En analysant et en évaluant les enjeux ESG auxquels la société est confrontée, nous pouvons identifier les sources ignorées de risque financier. Nous sommes capables de détecter les entreprises affichant un risque de défaut supérieur à ce que leur bilan ne laisserait supposer. Ainsi, nous disposons d’un éclairage plus complet que celui apporté par les notes émises par les agences de crédit traditionnelles.

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Équipe d'investissement

Pilotée par Tony Togher (plus de 30 années d’expérience du secteur), notre équipe responsable du crédit mondial et des investissements à court terme s’appuie sur notre réseau international d’analystes crédit. Depuis près de 20 ans, l’équipe propose des portefeuilles de crédit gérés activement, investis dans l’univers de la dette investment grade et du crédit à haut rendement des entreprises. Notre approche éprouvée été déployée avec succès dans des cycles et des contextes de marché très variés.

Tony Togher
Head of Short Term Investments & Global Credit
Tony Togher
Head of Short Term Investments & Global Credit
Craig Morabito
Portfolio Manager
Craig Morabito
Portfolio Manager
Ben Samuel
Assistant Portfolio Manager
Ben Samuel
Assistant Portfolio Manager
Ky Van Tang
Senior Credit Manager
Ky Van Tang
Senior Credit Manager

Investissement responsable

Investissement responsable

Nous pensons que l’excellence de notre savoir-faire dans le domaine de l’IR, l’application de règles de conduite répondant aux standards les plus rigoureux de la profession et notre démarche déterminée de bonne gouvernance permettent d’offrir à nos clients de meilleures performances à long terme.

Notre stratégie d’IR s’articule autour de trois piliers fondamentaux : la qualité, l’engagement actionnarial/la gouvernance (stewardship) et l’engagement. Cette stratégie s’inscrit dans un cadre robuste et s’appuie sur une équipe de spécialistes de l’IR. Nous publions annuellement un rapport sur notre démarche d’investissement et de gouvernance responsables qui met en relief nos avancées dans ce domaine et résume chacune des approches de l’investissement responsable déployées par notre équipe d’investissement. Y figurent également plus de 30 études de cas pratiques qui illustrent notre mise en œuvre de l’investissement responsable. En savoir plus sur l’approche de l’équipe Crédit mondial à l’Investissement Responsable.

Plus sur l’Investissement Responsable à First State Investments >

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