Vue d'ensemble de la stratégie

Caractéristiques clés

Pourquoi investir?

NOTRE APPROCHE

Donner davantage de liberté à votre gérant obligataire pour décupler les opportunités d’investissement
Depuis quelques années, les stratégies labellisées « non contraintes » connaissent un regain de popularité dans la sphère obligataire. Cependant, ce terme peut prendre différentes significations selon les individus. Certains l’emploient pour désigner de manière abrégée les stratégies de hedge funds. D’autres qualifient ainsi les approches s’écartant des indices obligataires classiques ou celles capables de générer de la valeur ajoutée dans les contextes de marchés tant haussiers que baissiers.
Notre définition de la gestion « non contrainte » est très simple. Pour nous, la clé du succès d’un portefeuille obligataire est de pouvoir investir dans un spectre d’opportunités dépourvu de contrainte. Les approches obligataires « non contraintes » regardent au-delà des paramètres traditionnels de secteur géographique ou économique, qualité de crédit ou univers d’indice, par exemple. Adopter ce type de stratégie permet de bénéficier d’une palette d’opportunités d’investissement plus étendue et de moteurs non corrélés d’alpha (performance excédentaire, au-delà de l’indice de référence) et de rendement. Ainsi, mariée à une gestion prudente, nous pensons que cette approche peut offrir une plus grande marge de manœuvre pour atteindre les objectifs d’investissement et générer des performances ajustées du risque attrayantes.

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PROCESSUS D’INVESTISSEMENT

Affranchis des contraintes imposées par une quelconque vision maison, nous séparons la recherche de la construction de portefeuille afin de mieux gérer le risque.
Loin de toute « vision maison » centralisée, nous introduisons dans nos portefeuilles tout un spectre de sources d’alpha diversifiées et non corrélées. Nos gérants mettent en place des processus indépendants de recherche, de conception et de construction de portefeuilles. En désynchronisant la génération des idées d’investissement et les processus de recherche associés de la conception et de la construction du portefeuille, nous sommes mieux armés pour élaborer, piloter et optimiser nos processus de recherche qui forment le moteur de performance des portefeuilles que nous gérons. Cette approche active de la gestion obligataire nous aide à améliorer le profil rendement-risque global du portefeuille en diversifiant tant les opinions que les expositions aux classes d’actifs sous-jacentes.

Notre processus d’investissement >

STRUCTURE DU PORTEFEUILLE

Mesurer et gérer le niveau de compétence en investissement pour mieux répondre aux objectifs de nos clients
De notre point de vue, le meilleur moyen pour satisfaire les objectifs d’un client est de concevoir son portefeuille en le structurant autour de cibles claires et réalistes et de mesurer ensuite les progrès réalisés au fil du temps en termes de compétences de gestion. Nous nous attachons à mesurer, à gérer et à améliorer nos compétences au fil du temps en définissant les objectifs atteignables et en les comparant avec les résultats obtenus.
En distinguant l’alpha du bêta, nous pouvons associer nos sources d’alpha à différents indices de référence. Nous sommes ainsi en mesure d’élaborer des produits personnalisés que nous construisons en partenariat avec nos clients, ce qui nous dote des meilleurs atouts pour pouvoir répondre à leurs objectifs financiers.

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NOTRE PLATEFORME ION

Nous avons la chance de disposer d’une plateforme unique et transparente pour collecter nos décisions d’investissement.
La plateforme Investment Opinion Network (ION) a été conçue pour garantir la totale transparence de nos décisions d’investissement, ce qui nous permet d’échanger de manière constructive avec les investisseurs sur le positionnement, les performances et les perspectives du portefeuille. Sans bien sûr espérer être toujours capable de prendre les bonnes décisions (et les portefeuilles que nous concevons prennent en compte cette éventualité), nous estimons de notre responsabilité d’analyser en détail et de comprendre les décisions d’investissement et les attitudes du gérant pour pouvoir communiquer de manière efficace avec nos clients et devenir des investisseurs toujours plus performants.

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These figures refer to the past. Past performance is not a reliable indicator of future results. For investors based in countries with currencies other than the share class currency, the return may increase or decrease as a result of currency fluctuations. Performance figures have been calculated since the launch date. Performance data is calculated on a net basis by deducting fees incurred at fund level (e.g. the management and administration fee) and other costs charged to the fund (e.g. transaction and custody costs), save that it does not take account of initial charges or switching fees (if any). Income reinvested is included on a net of tax basis. Source: Lipper IM / First State Investments (UK) Limited. (#t)

Équipe d'investissement

Stephen Johnson
Head of US Fixed Income
Stephen Johnson
Head of US Fixed Income
Kenneth Bowling
Head of Portfolio Management, US Fixed Income
Kenneth Bowling
Head of Portfolio Management, US Fixed Income
John Brennan
Head of Structured Security Investments, US Fixed Income
John Brennan
Head of Structured Security Investments, US Fixed Income
Stephen Willer
Stephen Willer
Stephen Willer
Stephen Willer

Investissement responsable

Investissement responsable

Nous pensons que l’excellence de notre savoir-faire dans le domaine de l’IR, l’application de règles de conduite répondant aux standards les plus rigoureux de la profession et notre démarche déterminée de bonne gouvernance permettent d’offrir à nos clients de meilleures performances à long terme.

Notre stratégie d’IR s’articule autour de trois piliers fondamentaux : la qualité, l’engagement actionnarial/la gouvernance (stewardship) et l’engagement. Cette stratégie s’inscrit dans un cadre robuste et s’appuie sur une équipe de spécialistes de l’IR. Nous publions annuellement un rapport sur notre démarche d’investissement et de gouvernance responsables qui met en relief nos avancées dans ce domaine et résume chacune des approches de l’investissement responsable déployées par notre équipe d’investissement. Y figurent également plus de 30 études de cas pratiques qui illustrent notre mise en œuvre de l’investissement responsable. En savoir plus sur l’approche de l’équipe Obligations mondiales à l’Investissement Responsable.

Plus sur l’Investissement Responsable à First State Investments >

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